有色金属行业周报:黄金股短期配置看金价,中长期配置看股价

发表时间：2016/2/19 9:02:02  浏览次数：1376

投资要点

投资策略:黄金股短期配置看金价中长期配置看股价

2010年以来,SGE现货金价与SW黄金行业两者相关性较低,黄金股股价主要受大盘影响。但两者同向变化的概率为反向变化的两倍,金价仍可以做为买卖的重要参考。近期建议参考黄金价格变化短线操作,中长期仍可逢低配置黄金个股。个股方面投资者可谨慎关注山东黄金(600547)。

上周表现:有色上涨6.25%位居第二锂、铅锌和黄金行业上涨超10%

上周,有色行业上涨6.25%,涨幅位居所有行业第二位,跑输沪深300指数5.65个百分点。其中,锂、铅锌、黄金行业均表现较好,涨幅均超过10%,分别上涨18.6%、12.2%和11.4%。个股方面,华泽钴镍(30.8%)领涨、豫光金铅(29.18%)连续两周大幅上涨、山东黄金(23.79%)位列第三,锂行业天齐锂业(19.66%)和赣锋锂业(16.64%)。

上周评论:1月份深度下跌和有色金属价格上涨是板块反弹的主要原因 上周,有色金属行业45家上市公司披露2015年业绩预报,杉杉股份、西藏珠峰、中色股份四家上市公司业绩预增较大。27家上市公司业绩下滑,占总数的60%以上,亏损企业14家,占总数的30%以上,多集中产能严重过剩、产品价格跌幅较大的行业。

重大事件:美国3月加息概率大幅降低

宏观:美联储主席耶伦再提风险、不排除负利率;美国1月非农就业数据仅增加15.1万人不及预期;美国1月非制造业采购经理人指数(PMI)为53.5不及预期。行业:智利2015年铜产量为579万吨、较上年基本持平;美国大型锌生产商申请破产保护;2015年世界黄金需求与上年持平 供应量下滑4%。个股:豫光金铅拟10送20;赣锋锂业募集14.68亿增资RIM锂矿山。

本周展望:黄金短期回调压力大宽幅震荡或是常态

春节期间,外盘金价大涨,国内金价补涨需求强烈。因短期黄金涨幅过快过大,金价冲高回调风险持续加大。本周关注:美国CPI、PPI数据及朝鲜局势变化。金价中长期趋势仍主要取决于美元指数及避险需求。我们认为2016年金价在1000-1300美元/盎司之间宽幅震荡,频繁波动或是新常态。

风险提示

大盘系统性风险、中国经济增速放缓超预期、有色金属价格下跌超预期、新兴产业发展不及预期.